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@投资者:美债收益率倒挂、全球降息潮“暗涌”……黄金涨破1320美元大关, 追吗?

2020年5月6日 - 理财知识
@投资者:美债收益率倒挂、全球降息潮“暗涌”……黄金涨破1320美元大关, 追吗?

T+- (原标题:全球集体“放水”:黄金创六年新高,大妈解套)
7月15日韩国、印尼、乌克兰和南非央行宣布降息,一日之内四家央行出现降息动作,全球流动性宽松的预期再起,黄金终于摆脱近期的盘整,选择向上,现货黄金一度冲上1452.6美元/盎司,刷新六年高位,被锁了六年的中国大妈也终于成功解套。6月以来已上涨10%随着黄金突破关键点位,此前处于观望的投资者加入做多战局。全球最大的黄金ETF——SPDR,7月17日和18日均出现明显加仓动作,分别加仓3.81吨和11.44吨,最新的持仓量达到814.2吨。流动性宽松的预期,助力沪金主力合约不断走高,今日沪金1909已经上涨1.97%,至323.5元/克。“黄金今天的表现主要是受到美联储隔夜鸽派表态的影响所致,市场认为月底降息的概率大大增强,甚至可能出现超力度的降息。从短线来看,黄金仍有上涨的动力,我们认为现货黄金长线的目标是340元/克。”中期研究院高级研究员汤林闽对21世纪经济报道记载着表示。据了解,隔夜两位美联储决策要员强调,一旦美国经济出现跌落迹象,就需要迅速采取行动。这增强了对于美联储本月底可能降息多达50个基点的预期。六年之前,中国大妈扫金以抵抗黄金下跌,不过显然是鸡蛋碰石头,被套近六年时间。不仅金价今年在全球央行“放水”和地缘政治不断摩擦的预期下,开启一波单边走势,6月份以来,国际黄金的已经上涨10.54%,牛市的迹象初露峥嵘。“目前已经开始积极做多,不过短线涨势过快,有调整的需求,特别是要留意美联储的表态。害怕‘见光死’,准备在美联储宣布消息之前空仓,如果降息50个基点则做多,如果是25个则需要继续观察。”自身黄金投资人林荣告诉21世纪经济报道记者,他投资黄金已经11年之久。黄金板块猛涨3.39%金价猛涨,也促使黄金板块今日高开高走,截至早盘收盘,黄金板块大涨3.93%,位列涨幅榜第一,其中银泰资源大涨8.82%,山东黄金和恒邦股份的涨幅则超过5%,成交量也出现明显放大,显示有资金入场抢筹。对于黄金的走势,多数分析师抱着乐观态度。中信建投秦源判断:从技术层面来看,黄金已有效突出1380-1400美元的6年以来的重大阻力位。虽然黄金短期因为贸易摩擦预期减弱有所回调,但美联储转向降息确定性较强,数字货币热潮引发对货币价值的终究思考将长期利好黄金。鲁证期货分析师赵擎认为:从技术上来看,COMEX黄金已突破1380一线强阻力,年内或将继续上测1550一线,整体经济不佳白银表现将持续弱于黄金。策略上依据美联储的货币政策节奏保持单边做多黄金为主。南华期货的薛娜相对谨慎。她认为因担忧贸易的不确定性影响经济和金融市场,同时担忧通胀率回升过于缓慢,美联储目前释放出在7月底将进行预防性降息的信号。目前市场对于降息的分歧仅仅在于7月份是降25基点还是50基点。虽然有联储官员呼吁降息50个基点,但是经济数据表现普遍较好,贸易摩擦有向好迹象。预计7月底美联储很可能预防性的降息25个基点。因此预计未来到7月底FOMC开会前,市场将逐步达成降息25个基点的共识,黄金在此期间可能维持震荡。在8月1日凌晨降息25个基点预期实现之后,黄金可能面临下跌压力,由于美联储货币政策由加息转向降息,并总体偏鸽派,预计黄金下跌空间或有限,1350美元/盎司从此前的长期压力位变为强支撑位。若7月美联储降息50个基点,则黄金可能直接向上突破目前的震荡区间。

近期,受美联储降息预期加强以及避险情绪升温等因素影响,国际黄金价格大幅走高,逼近1330美元关口。截至发稿时间,现货黄金报1326.61美元,创近三个月新高。值得注意的是,6月3日以来,现货黄金接连突破1310和1320美元两大关口。

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6月4日中午,澳大利亚联储发布利率决议,宣布降息25基点至1.25%,成为创纪录低点,这也是该国2016年8月以来首次下调基准利率。美联储主席鲍威尔今日表示,美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张,正在密切关注贸易谈判和其他事件对美国经济前景的影响。

美高梅国际官网开户,中信证券提到,在今年3月7日欧央行的议息会议上,欧央行意外宣布将推出新一轮的定向长期再融资操作;澳大利亚央行6月4日宣布近三年来首次降息;日本央行将会继续实行宽松政策以支撑日本经济。从全球央行整体表现来看,当前全球主要央行货币政策均继续向偏鸽方向转变。

黄金迎阶段性反弹

受美联储降息预期加强以及避险情绪升温等因素影响,黄金价格接连突破1310美元和1320美元,黄金市场乐观情绪日益高涨。有分析指出,从技术面上看,上周五金价突破1290整数关口后,金价上行的势头加速,金价以大阳线突破下降趋势线,表明金价多头强势回归,使得金价再接再厉站上1300重要关口上方。

建设银行金融市场交易中心研究发展处处长陆怡烽在接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示:“这波金价上涨主要受到美国货币政策的短期预调驱动。”不过,在其看来,美联储货币政策的调整步伐快于实际经济的运行情况,基于美金融周期在顶部的基本判断,在实体经济还未出现衰退的迹象前,货币政策缩表和加息大方向还未被彻底放弃。

在黄金价格不断走高的同时,全球最大黄金ETF——SPDR Gold
Trus持仓出现了暴增现象。中银国际在研报中表示,SPDR Gold
Trus持仓在6月3日暴增16.64吨,持仓量增至759.65吨,增加数量创2016年7月6日以来最多,持仓量创近两个月以来新高。

5月以来,黄金上涨了1.7%,达到1月以来最大的月度涨幅。最新的CFTC数据显示,截至5月28日当周,基金经理的黄金期货净多头从前一周的15937手增加到26274手,增加的多头中一半以上来自空头回补,总空头数量下降了6009手。此外还有新买入,总多头增加了4328手。

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值得注意的是,黄金板块近日一直延续强势上涨状态,如中国白银集团、中国黄金国际曾一度涨逾3%,招金矿业、山东黄金、坛金矿业也涨超2%。

太平洋证券认为,黄金仍是防御板块首选。美债收益率再次倒挂、全球经贸冲突升级、以及人民币贬值都将是支撑因素。

5月以来,黄金价格上扬态势明显,主要体现了金融市场对全球贸易环境日趋紧张的应急反应,对美国以及其他地区经济数据疲软的预期强化,促使大量避险资金涌向黄金市场。

生意社贵金属分析师叶建军认为:“一方面,基于美国单方面肆意加征关税,令全球经济环境不确定性上升,特别是近日出人意料地宣布拟对墨西哥进口商品征收新的关税,美国6月10日起对墨西哥输美商品加征5%关税,迫使墨西哥加强对该美墨边境的控制。一个不按套路、不按规则出牌,把加征输美商品关税当成对外施压工具的美国政府令资本市场心有余悸,资本市场避险情绪上扬;另一方面,美联储货币政策例会即将于6月18日至19日召开,美联储内部美联储票委中偏鸽派成员布拉德表示,美联储可能需要‘很快’降息,以提振通胀水平。市场对美联储降息预期陡增,利多黄金。”

美联储降息预期加强

在美联储下次议息决议(北京时间6月20日)前两周,美国圣路易斯联储主席布拉德发表演讲时表示,美联储可能很快就有理由降息,以便提振通胀。全球贸易紧张局势和美国通胀疲软,都令美国经济增长的风险不断上升,美联储降息“可能很快会得到保证”,同时,3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。

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截至北京时间6月4日凌晨,美国十年期国债收益率再度跌破2.1%,盘中触及2.064%的低点。另外,特朗普在周五突然宣布将自6月10日起对所有墨西哥输美产品征收5%的关税,这一消息导致十年期美债收益率曾在北京时间周一午后跌破2.1%,随后小幅回升。

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数据显示,5月份,十年期美债收益率已下跌约37个基点,6月第一个交易日再度下挫6个基点。而两年期美债收益率在6月3日下跌至18个月新低1.82%;30年期美债收益率盘中一度跌至2.52%,为2016年11月以来的最低水平。

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布拉德认为,美联储“面临的经济增长预计将更加缓慢,由于全球贸易体制的不确定性,经济放缓的程度可能比预期的更严重”。此外,通胀和通胀预期都低于目标水平,而美国国债收益率曲线发出的信号似乎表明,当前的政策利率设定过高。

城隍珠宝资深交易员蒋懿佳向《每日经济新闻》记者表示,首先从货币政策角度来看,美联储停止加息是此前金价稳定的一个契机。从大环境来看,金价从年初以来维持在一个相对较为平稳的水平,主要还是货币政策的影响。但是,此前由于美国经济数据方面增长强劲,冲淡了市场对于货币政策的支撑作用。

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Group“美联储观察”显示,6月份,美联储降息的概率已经上升至16.7%,而全年降息概率已经达到94.1%。周四,美联储副主席Richard
Clarida表示,如果经济放缓的实质风险比美联储目前的预期更高,政策制定者随时准备好调整进入更宽松的政策。

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