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长城人寿净利下滑30% 报表造假或系被迫铤而走险

2020年5月6日 - 理财知识

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幸福人寿2018年以绝对优势居行业“亏损王”。幸福人寿解释称,“受2018年资本市场大幅下行影响,幸福人寿的权益类投资出现较大规模的损失,造成公司2018年度较大幅度亏损”。
(原标题:幸福人寿成亏损王 总裁空缺无人担责)
不久前,幸福人寿保险股份有限公司(以下简称“幸福人寿”)被银保监会约谈的消息再次提高了幸福人寿的关注度。据称,银保监会主要关注该公司的现金流风险,以及针对投资端风险的进一步管控。时代周报记者就此向幸福人寿核实,该公司有关人士回复称:“本次会议为公司向银保监会的例行经营情况汇报。”偿付能力报告显示,幸福人寿2018年净亏损高达68.28亿元,以绝对优势居行业“亏损王”。幸福人寿解释称,“受2018年资本市场大幅下行影响,幸福人寿的权益类投资出现较大规模的损失,造成公司2018年度较大幅度亏损”。大股东净利受累降30%幸福人寿是一家国有控股企业,成立于2007年11月,注册资本101.3亿元,股东包括中国信达资产管理股份有限公司(持股50.995%)、三胞集团有限公司(持股14.182%)、深圳市亿辉特科技发展有限公司(持股9.271%)等17家公司,实际控制人为中国信达(01359.HK)。中国信达由财政部控股,是中国第一家金融资产管理公司。2019年1月,中国信达发布盈利警告,2018年净利润较2017年同期下降30%左右,主要原因有三个,其一为“权益类资产受资本市场冲击影响,本集团附属公司幸福人寿产生了较大的归属于本公司股东的应占亏损”。偿付能力报告显示,2018年第四季度幸福人寿净利润-51.84亿元,全年净利润亏损高达68亿元。幸福人寿称,受2018年资本市场大幅下行影响,幸福人寿的权益类投资出现较大规模的损失,造成公司该年度较大幅度亏损。与之相似的还有国寿股份(601628.SH/02628.HK/LFC.NYSE)。国寿股份1月29日发布的业绩预减公告称,预计2018年归母净利润同比降低50%―70%,大概减少161.26亿―225.77亿元。根据联合资信的评估报告,2017年末,幸福人寿投资资产余额710.51亿元,占资产总额的97.53%,投资品种主要为金融债、企业债、信托计划、保险资产管理计划以及股票、基金等权益工具。其中,股票、基金、策略投资产品等权益类工具合计余额225.88亿元。时代周报记者检索2018年前三季度上市公司十大流通股东数据发现,幸福人寿曾出现在7家公司的十大流通股东名单,涉及房地产开发、建筑、医疗器械、电气设备、汽车制造等行业。具体为,通过1个万能账户持股我爱我家(000560.SZ)、洪涛股份(002325.SZ)、三鑫医疗(300453.SZ)、苏宁环球(000718.SZ)、精工钢构(600496.SH)、科士达(002518.SZ)。除此之外,幸福人寿还通过3个年金账户持股力帆股份(601777.SH)。时代周报记者统计,洪涛股份、苏宁环球、精工钢构、科士达、力帆股份2018年全年跌幅分别为38.99%、27.39%、38.73%、55.44%、48.02%。中债资信评估报告指出,整体看,资本市场的波动给投资收益带来了不确定性,而公司盈利对投资收益依赖较大,资本市场波动值得关注。累计亏损百亿幸福人寿自成立以来,多数年份的盈利状况都不佳。2015年,得益于中短期产品和万能险产品爆发,幸福人寿扭亏为盈,净利润达到巅峰3.35亿元。此前2009―2014年,净利润分别亏损2.45亿元、4.76亿元、7.37亿元、7.91亿元、7.53亿元、3.93亿元,累计亏损近34亿元;此后2016年、2017年,仅盈利0.18亿元、0.49亿元。幸福人寿初始注册资本11.59亿元。在长期亏损亟须补充资本金的压力之下,幸福人寿先后经历了八次增资,先是2011年起到2014年连续增资五次,资本金增加到53.41亿元;2015年到2017年再增资三次,资本金目前已达101.30亿元。幸福人寿的保险业务收入2018年减少了一半。银保监会数据显示,2018年,幸福人寿原保险保费收入91.66亿元,同比2017年的184.75亿元减少了50.39%。幸福人寿2018年资本补充债券募集说明书,对当年上半年原保险保费收入的减少有过一个解释:“近年来公司着力推动业务价值转型。2018年1―6月,保费与上年同期相比有所下降,主要是公司并未安排中短存续期产品的销售。”不过,2018年,幸福人寿保户投资款新增交费25.87亿元,接近为2017年6.76亿元的4倍。对于原保费收入下降,保户投资款新增交费提高的情况,幸福人寿告诉时代周报记者,2018年,公司顺应行业回归本源发展理念,坚定价值转型发展战略,主动调整业务结构,停售中短期产品,大幅减少银保规模型业务,着力发展长期期交型业务,因此出现阶段性保费下滑。幸福人寿2018年资本补充债券募集说明书显示,经营活动产生的现金流量净额2017年开始变为负数。2015年、2016年、2017年和2018年1―6月,经营活动产生的现金流量净额分别为135.75亿元、79.93亿元、-42.48亿元和-82.72亿元。上述募集说明书解释了经营活动现金流入减少的原因:2017年4月1日起,公司停止新增万能险业务,导致2017年保户储金及投资款净现金的增加额减少;2018年上半年,根据监管政策及转型发展战略,公司未安排中短存续期产品的销售,保费收入同比减少59.44%,致使经营活动现金流入下降较多。2018年3月,幸福人寿当年的第一次临时股东大会选举了第四届董事会和监事会成员。随后,在董事会第一次会议上,刘明当选为董事长。上届董事长为李传学,总裁为万鹏。不过,2018年第一季度偿付能力报告显示,原总裁万鹏已离任,直到现在,幸福人寿总裁职位仍然空缺。幸福人寿向时代周报记者表示:“公司总裁等高级管理人员的安排,将严格遵循公司章程、监管规定的相关审批程序。”

4月29日,处于造假风波的长城人寿交出了2014年成绩单。时代周报记者梳理2013年、2014年报表发现,两份报表对2013年净利润的数字并不统一。2013年年报中,当年实现净利润5620万元;但2014年年报中,这一数字却为3940万元,两者相差了1680万元。

这其中的原因或与长城人寿报表造假有关。

美高梅国际官网开户,4月21日,该公司就因造假问题被保监会处罚。此前,时代周报记者向长城人寿相关部门采访年报造假对净利润的影响,对方并未回复。5月4日,时代周报记者再次拨打该公司相关负责人电话时,对方也未接听。

值得关注的是,长城人寿去年保户投资款新增交费近21亿,比2013年增长近7倍。

“保户投资款新增交费代表发行的分红险、万能险产品较多。”广东某寿险资产管理中心负责人告诉时代周报记者,这么做是为了获取巨额现金流,通过投资赚取其中的利差,“这种现象业内很普遍,在个险以及保费增长乏力的情况下,很多中小寿企都是这么做。”

截至去年年底,长城人寿的偿付能力为161.55%,较前年增加了12.74个百分点,达到了保监会II
类标准。但同期,偿付能力充足率超过充足II类公司要求两倍的寿险公司就有12家,长城人寿的偿付能力明显弱于同业。

上述寿险资管中心人士认为,长城人寿的偿付能力吃紧与过多发行分红险以及万能险有关,万能险是最消耗资本金的。

净利润下滑30%

时代周报记者从年报中获悉,去年长城人寿实现净利润3900亿元,同比减少,这一数字与同业相比也并不理想。据时代周报记者梳理,去年净利润涨幅超过100%的寿险公司就有23家之多。

时代周报记者翻阅长城人寿2013年以及2014年报表发现,两份报表中2013年的净利润并不一致。在2013年的那份年报中,当年实现净利润5620万元;但在29日发布的2014年年报中,这一数字却为3940万元,这其中相差了1680万元。

这其中的原因,或与此前长城人寿造假有关。

因连年亏损陷入尴尬,长城人寿此前借助报表账目“扭转局面”。因房地产项目核算、万能险费用错列等多项数据不真实,4月21日,保监会对该公司及相关负责人合计罚款12万元。

保监会在此次的处罚中指出,2013年12月再次新增评估增值3261万元计入公允价值变动损益科目;2014年3月再将自用房地产转为投资性房地产核算,评估增值3093万元计入资本公积科目。

事实上,长城人寿已经不是第一次领罚单,该公司在2012年曾因将招待费虚列为杂费被河北省保监局罚款12万元。长城人寿2012年12月一单会计凭证将自用的房地产转为投资性房地产核算,评估增值3703万元计入资本公积科目。通过3次做账游戏,长城人寿账目收入增加了超过1亿元。

据时代周报记者了解,自2005年成立以来,2013年长城人寿才扭亏为盈。2010年亏损1.63亿元,2011年亏损5.6亿元,2012年利润总额亏损558万元,2013年净利润才扭亏为盈,为3940万元。

不仅如此,长城人寿因发展缓慢、长期没有盈利等问题,已有股东退出,公司高管也多次换血。

去年8月份,长城人寿第三大股东—北京庆云洲际科技有限公司彻底退出,将持有的10.99%股权
(1.94亿股股份)分别转让给长城人寿的另外两个股东:北京华融综合投资公司和北京金昊房地产开发有限公司。华融成为长城人寿第一大股东,持股比例为19.64%。

保户投资款新增交费大增

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