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黄金投资受青睐 价格涨幅为前周3倍

2020年4月22日 - 理财保险

原标题:21理财私房课丨全年流动性宽松 市场机会明显 你今年的投资赚钱了吗

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来源:21世纪经济报道

一、产品整体情况展示

2019年行至年终,回顾今年的市场,经济下行压力颇大,全年GDP增速或降低0.5百分点,降幅扩大。受中美贸易摩擦影响,消费、投资、出口等均受到一定影响。在经济下滑压力加大的背景下,此前市场一度展开了对是否要“保六”的争议。

根据10月15日至10月21日的数据显示,银行线上理财集合平台
“财源源”总共囊括了32家直销银行的79款产品,包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。产品类型主要有货币基金、银行理财、保险类投资、黄金投资和银行存款。其中,货币基金占比最高,为52%;其次是占比23%的银行理财和16%的银行存款。

不过与此同时,资本市场各版块的表现则可圈可点。股市、债市、商品年内均出现了明显的行情机会,相关基金产品也收获了不错的回报。据21世纪经济报道记者与各市场人士交流,CPI大幅上涨、货币宽松、无风险收益率下滑的宏观背景,今年股票、基金、商品期货等市场均产生了明显的赚钱效应,同时则不利于传统追求稳定收益的、首选银行理财和货币基金的人群。其收益无法跑赢通胀。

图1:收录产品分布

业内专家建议,在这样的宏观行情下,投资者应考虑多元化理财方式,在量力而行的前提下,更多选择银行理财和货币基金以外的基金理财。

为了引导货币信贷和社会融资规模合理增长,央行将继续实施稳健中性的货币政策,资金面保持宽松。同时,A股上周持续暴跌,市场避险情绪升温明显,黄金投资的平均收益上周持续上涨,达到274.4元/克,较前一周上涨了565个基点,涨幅为前一周的3倍。

经济走势疲弱的情况下,资本市场出现各版块齐涨的局面,一个重要的背景即是,全年流动性宽松,资金充裕。宽松的货币环境,首先是直接体现在金融市场上,一些风险偏好高的投资人成为率先获益的群体。

图2:上周产品平均收益率曲线

一位主要参与股票投资的个人投资者向记者展示了其今年的账户情况。其账户数据显示,今年以来收益率32.4%,盈利总额为108617.29元。

美高梅正规平台,货币基金、银行理财和银行存款的平均收益持续小幅下调,保险类投资降幅最大,较前一周下降了42.8个基点。

据记者了解,今年全年情况来看,在股票市场获得接近或超过30%收益的散户投资人不在少数。不过作为一种高风险投资,对散户而言跑输大盘甚至出现亏损的仍大有人在。从行情走势上来看,股票市场呈现先抑后扬的态势,尤其不久之前大盘突破3000点之后,整个市场气氛异常浓烈,各路资金和观点均释放出乐观的信号。从今年的股指表现上来看,东方财富Choice列出的45只股票指数中,仅有B股指数、三板成指和基础层做市三只指数今年以来出现下跌,其余全部上涨,上证指数年初至今的涨幅达19.27%,深证成指年初至今的涨幅为40.81%。

图3:近两周产品平均收益率对比情况

在金融市场偏乐观的环境下,债券市场表现不像股票市场那么振奋人心,全年来看,处于震荡行情中,但是亦有诸多亮点和机会,比如可转债表现极为突出。从债券型基金的表现来看,也大多收获了令人满意的业绩。在非今年新发债券基金中,98%以上的基金取得了正收益,近30只债券基金涨幅超过20%,收益率top20的债券型基金中,有90%均是可转债类基金。

二、货币基金整体情况

今年的商品市场也出现了诸多机会,贵金属表现很是抢眼,现货黄金、现货白银、现货铂金都在8月末和9月初创出多年新高。一位业内人士对记者说,今年商品市场的行情特点是单一品种和小品种的行情,上半年的鸡蛋和苹果,下半年的铁矿石和黄金以及近期的棕榈油都有不错的上涨,“要动脑子选择品种做能赚钱”。

上周,货币基金平均收益持续下降,平均七日年化为3.17%。今年央行已经4次降低存款准备金率,而且力度逐步递增,这导致今年的资金面保持充足。由于银行负债压力较大,信贷增速未达预期,预计未来央行会进一步降准,货币基金收益率也将会继续保持缓慢下行态势。其次,今年以来已有8只货币基金清盘,创近三年新高,现存货基之间竞争激烈,逐渐分化。

金融市场表现亮眼的背后一个共同的背景即流动性充裕,如今已时至年末,整个市场流动性仍然异常宽松。今日日中,银行间隔夜利率跌破1%,存款类机构质押式回购DR001加权平均利率下行至0.93%,上海银行间同业拆放利率隔夜报0.94%。

图4:上周货币基金平均收益率

进入12月份后,央行开展了6800亿元的逆回购操作。同时,月初和月中的MLF到期,央行进行了超额对冲,本月净投放8064亿元。此外,上周三央行时隔20日重启逆回购操作,并启用了14天期逆回购,中标利率较此前下调5个基点。目前市场上还有较为明确的降准预期。

三、银行理财整体情况

在货币政策宽松,各类资产持续上涨的同时,也伴随着无风险利率的下行,整个社会投资回报下降,不利于传统的追求保本稳健、固定回报的投资人。这部分人首选的投资理财方式为银行存款、银行理财以及货币基金等,这也是今年以来收益率不断下降的品种。

上周,银行理财平均收益率为3.880%,整体下跌之路仍在持续。今年整个资管市场面临重大变化,外部市场环境持续波荡,受市场流动性宽松影响,银行理财产品将持续缓慢下行。理财资金进入股市前景较好,但由于产品设计还需要完善,理财资金入市还需要一段发展过程。理财产品净值化转型也在不断加速,
其中股份制银行发行产品数量最多,有助于提高投资者的风险意识,实现风险分流。

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