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万能险大户转型记:言行不一的上海人寿 口号多成空话

2020年4月4日 - 理财知识

原标题:万能险大户转型3年记 | 言行不一的上海人寿,转型口号多成空话

原标题:上海人寿优绩难掩漏洞:高管学历造假 违规股权未清退

来源:保财论道

近日,上海人寿保险股份有限公司(以下简称“上海人寿”)披露2019年3季度偿付能力报告,经营业绩整体向好。成立于2015年的上海人寿,次年即实现盈利,业内人士分析,一方面因依托于股东在地产领域的优势进行投资,另一方面也与未进行分支机构设立,因此费用支出较小相关,未来需把握节奏,适时转型。

导读

值得一提的是,上海人寿高管学历造假、产品问题接连被点名,违规股权也暂未清退,业内人士直言,上海人寿管理水平较差、较为混乱。基于此,建议上海人寿首先对治理结构进行明确,同时妥善解决股东股权问题,重新寻找股东进行增资。此外,可以尝试推进上海以外地区的业务拓展,实现进一步发展。

成立次年即盈利的上海人寿,一度引发业内瞩目,而随后,万能险遭监管、关联关系碰红灯,高管学历造假,产品管理存漏洞等重重问题,更使上海人寿卷入焦点旋涡。

上海人寿3季度保持盈利,业内提醒缺乏业务外拓适时转型

初期依靠万能险迅速提升保费规模,通过银邮渠道尝到甜头的上海人寿,尽管近几年提出转型,但仅在强监管之下,出现万能险保费规模短暂下滑的情形。

具体来看上海人寿的表现,2019年3季度,上海人寿实现保险业务收入31.35亿元,同比增长152.65%,同期实现净利润5925.70万元,但同比缩减41.11%。核心、综合偿付能力充足率与上年同期基本持平,截至3季度末,分别为121%、127%。净现金流同比虽有下滑,但仍保持流入状态,2019年3季度净流入2.45亿元,同比缩减约8成。

之后,是再度回升的万能险,原地踏步的原保费收入,未显变化的业务结构、固化的渠道模式,如此看来,上海人寿“聚焦保险行业风险保障本质,专注优化产品结构和渠道多元化建设”的转型口号,目前,或只是一句空话。

目前经营数据向好的上海人寿,背后却存发展隐忧。回溯来看,成立于2015年2月的上海人寿,是《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》发布后获批筹建的第一家全国性保险公司,也是在上海自贸区注册的首家法人保险公司。

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美高梅国际官网开户,在成立首年亏损5.02亿的上海人寿,次年即实现盈利,净利润达到5929.87万元,2017年、2018年分别盈利4646.59万元、5842.42万元。在行业内寿险公司普遍需经历7至8年亏损期的背景下,上海人寿在成立次年即盈利的表现值得关注。

伴光环诞生,万能险助首年规模破百亿

分季度来看,成立至2018年,上海人寿均在上半年出现亏损,而在下半年扭亏为盈,转圜颓势。对此,寿险业内人士向蓝鲸保险分析称,“这主要是基于上半年寿险公司揽入大量负债业务,费用支出加剧,而投资与相应的收益往往在下半年推进。目前国内寿险公司盈利还是依赖于利差”。

2015年,国务院下发《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》,上海人寿应势设立,成为在上海自贸区注册的首家法人保险公司。

近几年,上海人寿投资收益则保持在相对稳定的状态,2015年至2017年连续3年投资收益保持在约24亿元,2018年实现投资收益29.2亿元。在其投资动作来看,房地产投资颇受上海人寿青睐,2018年数据显示,上海人寿投资型房地产53.51亿元,较净资产相去不远。成立以来,上海人寿已设立昆明锦慧置业公司、上海佳寿房地产开发有限公司两家地产子公司及租赁、物业等关联公司,2019年10月,上海人寿刚刚推进对锦慧置业的增资方案,关联交易也多围绕地产项目推进。

这家险企从诞生即受监管青睐,2016年原保监会批准4家保险机构开展险资境外投资业务,上海人寿即为其中之一;同年7月,上海人寿拿下税优健康险试点资格。

“投资收益较高的保险公司,投资标的以地产项目或长期股权投资为主,高收益也对应高风险,这是保险公司所进行的战略选择”,上市寿险业内人士分析指出。

成立首年,上海人寿即依靠万能险实现规模的快速扩张,在原保费收入达到44.02亿元的同时,万能险保费收入突破百亿,次年继续上行,达到119.94亿元。

“上海人寿的动作,是对股东在地产方面资源优势的利用,将保险资金实现套利,即资产驱动负债的模式,但这一模式潜藏风险”,保险业内人士王立刚同时指出,“此外,上海人寿业务始终盘踞于上海,未开设分支机构,也是其前期实现盈利的主要原因之一,投入支出较小”。

随之而来的即是快速攀升的退保金支出,从2016年的32.43亿元,激增至2017年的88.93亿元。

值得一提的是,在上海人寿实现盈利的同时,保费收入却呈现明显波动,2016年,在保险业务收入翻倍增长,实现108.6亿元后,2017年骤跌至64.7亿元,2018年再度出现缩减,收入64.02亿元。

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这主要是基于监管对于万能险业务的约束,2016年末,原保监会公告称,对9家险企开展了万能险专项检查,并对问题公司下发监管函,责令整改,其中即有上海人寿的身影。此后,在174号文下发的背景下,万能险业务占比较高的上海人寿,保费应势收缩。

转型言行不一,业务结构、渠道拓展鲜有成效

渠道角度也可以观测上海人寿的业务结构,据往年年报信息显示,上海人寿业务以银保渠道与团险为主,2018年上海人寿保费收入占比前5大险种,均来自银保渠道。

2016年末,上海人寿收原保监会监管函,要求对万能险进行整改,再加之2017年行业回归保障,上海人寿开启转型。

“对于新设公司而言,扩大保费规模主要依赖于非个险渠道,销售产品以低价值理财型产品为主”,寿险业内人士向蓝鲸保险介绍称,“这就要求公司有所规划,明确负债情况,适时转型”。

“小蘑菇”定期寿险、“览海菁英医疗保险”等健康险产品推出,上海人寿提出要对业务结构调整提速,打造具有代表性的寿险与健康险的拳头产品。并强调将聚焦保险行业风险保障本质,专注优化产品结构和渠道多元化建设,增加高价值业务创新。

“从上海人寿目前的布局动向和业务情况来看,实现盈利并不奇怪,但能否实现可持续的盈利,还要看长期的表现”,王立刚提醒称。

效果如何?

高管学历造假、违规股权仍未清退,上海人寿漏洞难藏

业务结构方面,数据最为直观。在行业万能险保费收入整体大跌,舆论以万能险收入作为寿险公司是不是“听话”的重要衡量标准背景下,上海人寿打着自己的主意。

仅从经营数据来看,上海人寿表现积极,但经营过程中的漏洞,却在频繁爆发。

不同于多数进行业务转型的险企,选择拓展渠道提升原保费收入占比的模式,上海人寿选择了“避风头”,暂时缩减万能险保费收入,随后即现反弹。

10月25日,上海银保监局接连披露《不予许可周秋实董事会秘书任职资格的批复》《不予许可周秋实副总经理任职资格的批复》,公告显示,经查,周秋实对外经济贸易大学本科毕业证书与该校证书不符,因此不予许可周秋实副总经理、董秘的任职资格,并在1年内不再受理对周秋实的任职资格申请。

2017年,上海人寿万能险保费收入虽有下行,达到80.49亿元,但占规模保费比仍高达55.44%,2018年,上海人寿万能险保费收入再度回升至百亿以上,达到107.21亿元。

根据上海人寿2019年2季度偿付能力报告显示,周秋实现年41岁,自2016年3月出任上海人寿人力资源总监。曾任大连对外经济贸易合作局、大连铸造工业公司人事经理、董秘;览海控股集团人力资源总监。在最新披露的3季度偿付能力报告中,周秋实的名字并未出现。

只要原保费收入占比达到一定比例,有所提升,即便万能险保费收入短期内控制有限,也无伤大雅,不妨碍寿险公司发挥保险保障功能。然而,上海人寿原保费收入却并未提升规模,甚至逆势而下。

“高管的学历需要保险公司进行层层审核,正常情况下是不会出现这种问题”,王立刚指出,来自于第一大股东览海集团的周秋实所暴露的问题,“和上海人寿的运营管理是由股东一家独大有关”。

2017年上海人寿原保险保费收入仅有64.7亿元,同比缩减逾4成。2018的原保费收入原地踏步,达到64.08亿元,甚至比上年还缩减约6000万。

对此,近日,上海人寿总裁石福梁向媒体表示,对于周秋实的学历问题,上海人寿十分重视,已严格按照监管要求进行了后续处理,周秋实本人目前也已提出离职。

将2018年的上海人寿与2016年对比来看,原保费缩减约4成,万能险略有下滑,实在称不上有所转型。

上海人寿在产品方面也存弊病。今年9月,银保监会下发《关于近期人身保险产品问题的通报》,对2017年各公司备案产品截至2018年底的销售情况进行统计分析,发现部分公司相当数量的产品备案后并无销量或者销量极低。其中,包括上海人寿在内的78家公司,销量为零的产品数量超过10个。

透析背后,上海人寿所喊出“多元化渠道”建设也似乎是一句空话。

银保监会表示,产品销量为零,不论是保险公司主动调整产品计划,或者是消费者不认可导致,均表明产品策略不清晰,产品管理存在漏洞,产品开发效能低下,同时也是对监管资源的浪费。

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